WALL STREET TRAINING

CURRICULUM

WALL STREET TRAINING

인프라/에너지 모델링 온라인 수업

과정소개

인프라, 에너지 분야의 특수성을 띈 모델과 사업/투자 구조를 반영하는. 가치평가 및 수익률 분석 모델을 직접 만드는 수업

수업목적

인프라 및 에너지 섹터는 일반적인 제조/서비스업과는 비지니스 모델, 정부규제, 세금, 자금조달 방식 등 다양한 차이가 있습니다. 이러한 투자 규모가 크고 글로벌하게 진행되는 에너지 / 인프라 분야에서 경쟁력을 갖추기 위한 수업

과거 수강생 회사

모델링 예시

01

각종 건설, 에너지, 인프라, 대체투자 분야에서 인프라 및 에너지 투자 분석을 하는 실무자

02

실무자 1~10년 차 혹은. 금융모델링 기본과정 이수자

03

건설사 및 인프라 기업으로 실제 SOC 사업을 하는 기업의 사업 담당자

강사

뉴욕, 홍콩과 같은 수준의 금융 모델링 교육

Ash 강사

현 외국계 인프라 사모펀드 투자팀 근무
국내/외국계 자산운용사 인프라 투자팀 근무 경력

외국계 및 국내 자산운용사에서 북미, 유럽 인프라 Cross-border M&A 및 Debt Financing 업무를 수행하면서 해외 전통/신재생 발전소, PPP 자산 등 다양한 인프라 프로젝트의 실사업무 및 Financial Model 작성 및 검토를 수행하였습니다.

현재는 외국계 인프라 사모펀드의 Inbound 투자팀에서 에너지 인프라 사업의 개발단계부터 지분 인수, 회사 운영 및 관리 업무를 담당하며 특히 투자 실행 전후 Financial Modelling을 전담하고 있습니다.

다년간의 인프라 펀드에서 근무하며 습득한 인프라 투자 및 관리/운영 실무경험을 바탕으로 투자 대상의 초기 실사부터 투자 실행, 운영에 필요한 다양한 지식을 기초부터 심화까지 모두 전달합니다.

Syllabus

1일차 오전 : 손익(Pfofit & Loss) 및 현금흐름(Cash flow) 추정

-프로젝트 일정에 맞는 Indicator 작성
-인프라자산에 따른 운영(operation) 관련 계산 및 추정
-시장의 매출 관련가격 설명, 매출의 구성 설명, 각 매출의 계산 및 추정
-원재료가격, 기타 변동비, 고정비의 구성 설명, 각 비용의 계산 및 추정
-자본적지출(capital expenditure) 계산 및 운영에 따른 발생주기 추정
-현금흐름(cash flow available for debt service) 계산 및 추정
-Project IRR 및 시나리오 분석 추가

1일차 오후 : 건설기간 추정

-Sources and Uses 설명 (자본구조, 총 건설비용, 금융비용, 이자비용자본화 등)
-건설기간 중 대출/채권 및 지분 납입 등 일정 Indicator 추정 및 반영(waterfall 구성)
-건설기간 대출에 따른 이자(interest during construction) 및 금융비용 계산 및 추정
-감가상각비 종류 설명 및 계산(PP&E 밸런스 항목 포함)
-건설기간 Sources and Uses 밸런스 체크

2일차 오전 : 대출 일정 작성, 기타 회계항목 작성

* 대출 일정 작성
-운영기간 각 대출/채권 별 이자비 및 원금상환 일정 작성(리볼버, 선/후순위 대출, 사채 등)
-원리금균등상환(credit foncier) 및 DSCR에 따른 Sculpting 설명
-각 트랜치 별 대출 일정 순서 및 설명(waterfall 구성)
-실무상 대출 일정 작성 시 고려사항 설명(DSCR, IRS 등)

* 기타 회계항목 작성
-이익잉여금 및 청산배당 항목 계산
-법인세 계산(과세구간 및 이월결손금(loss carryforward) 포함)
-순환참조(circular reference) 항목들 설명 및 활성화 방법

2일차 오후 : Valuation

-수익률(투자자별 IRR, cash yield, MOIC) 계산 및 주요 재무지표들 정리(DSCR, credit profile 등)
-딜 스트럭쳐링 설명, 입찰가격 산정 설명, 민감도 분석
-M&A 멀티플(precedent transaction comps; 과거 거래 사례)

3일차 오전 : Case Study

-투자관련 주요 사항 및 배경 설명
-매출 및 비용 구성부터, 케이스 스터디 모델에 대한 전체적인 설명
-Preliminary DCF 계산

3일차 오후 : 인프라투자 산업 및 시장, 프로젝트파이낸싱

* 인프라투자 산업 및 시장
-인프라투자 대상의 종류 및 특징 (에너지, 교통, 통신, 헬스케어 등)
-인프라 비즈니스 모델 및 특징 (PPP, Regulated, Availability Based, Merchant Based 등)
-인프라 투자 구조 및 Debt 투자자 / 지분투자자의 주요 관점 차이 및 비교
-개발도상국 vs 선진국 인프라 시장 유형 및 특징

* 프로젝트파이낸싱
-인프라 투자의 자본구조 설명, 대출과 채권의 기본 Term & Conditions 정리
-Debt schedule 및 Cash sweep 엑셀 계산 예시
-프로젝트 파이낸싱 소개, 특징 정리 – 일반 대출과의 차이 설명
-프로젝트 파이낸싱 실제 투자 사례 및 실사 시 주요 체크포인트 정리