사모펀드/LBO 모델링 | WST
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WALL STREET TRAINING

CURRICULUM

WALL STREET TRAINING

사모펀드/LBO 모델링(중급과정)

과정소개

글로벌 사모펀드들이 소위 Leveraged Buyout (LBO) 투자를 진행할 때. 투자의 안정성/수익성 등을 판단할 때 사용하는 LBO 분석을 실제 한국 회사에 적용하는 수업입니다

수업목적

사모펀드 투자와 관련된 일련의 이론, 사례, 분석, 모델링까지 모두 커버
LBO, Ability-to-pay, Mezzanine, Merger 모델을 직접 만들고 사용하는 수업
외부인의 입장으로 사모펀드들의 투자를 이해, 사모펀드를 직접 자문하고 상대해야 하는 IB 직원, 사모펀드들과 실제 M&A에서 경쟁해야 하는 대기업전략실 인력들도 필수적으로 알기 위한 LBO 분석

모델링 예시

추천수강자

01

사모펀드 투자를 판단, 집행, 분석해야 하는 모든 실무자 (GP, LP, FP)

02

실제 금융 모델링 경험 1~10년

03

금융모델링 기본과정 이수자

강사

뉴욕, 홍콩과 같은 수준의 금융 모델링 교육

  Sean 강사

뉴욕 Merrill Lynch 본사 M&A 팀에서 IB Analyst로 근무
홍콩 사모펀드(HPEF Capital) LBO 투자팀에서 Associate로 근무

뉴욕에서 다양한 산업 군의 M&A 딜에 직접적으로 참여하며 DCF Model, Comps, Merger Model 같은 재무분석/밸류에이션 전문성을 쌓았습니다.

홍콩에서는 사모펀드에서, 투자자의 관점으로 한국 회사 LBO 투자를 위하여 수차례의 강도 높은 실사 (Due-Diligence)에 참여하였으며, 정밀한 LBO Model을 설계했습니다.

현재 투자은행 및 사모펀드에서의 경험을 토대로 국내 기업 전략실/신사업 투자팀에서 근무하고 있습니다. M&A, LBO 투자, 신사업 검토, 등 다양한 관점에서 금융모델을 만들며 재무/투자분석을 하였기 때문에, 수강생분들이 실무에서 바로 적용할 수 있도록 강의하겠습니다.

  Edward Ha 강사

Macquarie-Samchully PEF : 해외 에너지 Private Equity 투자집행 인력
Standard Chartered : Global Project & Export-Financing 부서 근무

서울 소재 글로벌 사모펀드 및 은행에서 다양한 M&A, LBO, PF 딜에 직접적으로 참여하며 DCF Model, LBO Model, Project Financing 같은 재무분석/밸류에이션 전문성을 쌓았습니다.

미국 같은 선진국 투자 외에도, 동남아, 중동 지역의 투자 및 financing 딜에 직접적으로 참여하며, 각 지역의 경제/산업/법률/시장에 맞는 딜을 집행/자문했습니다.

현재 국내 대형 자산운용사의 대체투자 부서에서 해외투자 분석/집행을 하고 있습니다. 다양한 asset class 및 지역을 타겟으로 했던 딜 경험을 살려서 수강생 여러분이 실무에서 직접적으로 활용할 수 있는 실전형 수업을 진행하도록 하겠습니다.

Syllabus

온라인신청페이지로 가시면, 샘플 강의 영상도 시청 가능합니다.
Leveraged Buyout (LBO)

– LBO 기본 개념 & 사모펀드 Exit 방법 3가지
– LBO 투자의 주요 참여자들 소개
– LBO 분석에 사용되는 현금흐름과 수익률
– LBO 투자에 적합한 타겟 기업의 7자기 특징
– 5가지 케이스를 통한 수익률 Key Driver산정 예제 및 LBO의 리스크
– 인수금융 101
– 일반적인 LBO Capital Structure

LBO 모델링 - Step 1

– 파이낸셜 모델링의 5가지 스텝
– 한국 시멘트 업계의 활발한 M&A
– PEF들이 시멘트 기업들에 적극 투자하는 이유 (현대시멘트는 LBO투자에 적합할까?)

LBO 모델링 - Step 2

– LBO vs. DCF
– LBO 모델링 절차
– A1: DART에서 필요한 재무정보 취합
– A2: 모델 “상단 영역” 작업 (Sources & Uses, Deal Fees, Purchase Price)
– B1: 손익계산서 구성하여 공시 데이터(DART) 링크하기
– B2: 현대시멘트 영업 추정
– C1: 재무상태표 구성하여 공시 데이터(DART) 링크하기
– C2: Sources & Uses 영역 마무리 및 현대시멘트의 신규 Goodwill 계산
– C3: M&A로 인한 재무상태표 조정(adjustment) 및 미래 추정
– D: 기타 스케줄(PP&E, Equity, Deferred Financing Fee) 모델링
– E: 현금흐름표 모델링
– F1: Debt Schedule 작업 준비 (Cash sweep, Libor curve)
– F2: RCF & Term Loan A 모델링
– F3: Subordinated notes(후순위채) 모델링
– F4: 최종 연결작업, 순환논리 및 Circ Switch 적용
– G0: 모델의 현상황 점검 및 발란스 맞추기
– G1: Exit Analysis (사모펀드 투자회수 분석)
– G2: 님감도 분석(Entry Premium, Exit배수, Exit타이밍) & Credit Analysis

LBO 모델링 - Step 3,4,5

– H0: Step 3
– H1: Affordability Analysis (PEF는 얼마까지 가격을 지불할 수 있는가?)
– H2: 인수금융 변경 (모델 구조 변경하는 연습)
– H3: 영업시나리오 분석 리뷰
– 보너스 컨텐츠: PEF Deal Structure 예제 (ft. JKL파트너스, 롯데손해보험)

Paper LBO 모델 with 케이스 스터디

– Overview: 글로벌PEF 칼라일그룹의 한국 ADT캡스 LBO투자
– H4: [Entry] Paper LBO 모델링 – 칼라일그룹 인수 딜
– H4: [Exit] Paper LBO 모델링 – 맥쿼리PE & SK그룹 컨소시엄 대상 매각 딜
– 보너스 컨텐츠: 글로벌PEF 임직원 교육자료1 (Complexity, Review, 시나리오분석 등)
– 보너스 컨텐츠: 글로벌PEF 임직원 교육자료2 (Credit, LBO Key Stats, Exit멀티플 등)

보너스 컨텐츠: Merger Analysis (M&A 모델)

– 인수합병 분석 Overview (Accretion/Dilution 계산)
– M&A조정 5가지 종류
– M&A회계 (Purchase Price Accounting)
– M&A모델 예제 (ft. 현대자동차, 기아차)

자주하는 질문

Excel을 잘 못다뤄도 괜찮나요?
모델을 직접 만드는 건가요?
수업 수준이 높아 수강이 어렵지는 않나요?
* 기타 문의 사항 (가격, 난이도 등) 있으시면 언제든 연락주세요

수강후기

온라인 수업 가격안내

가격

700,000원

 

(5개월 분할 월 14만원 가능)

오프라인 수업 가격안내

가격

1,100,000원