WALL STREET TRAINING

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사모펀드/LBO 모델링(심화과정)

과정소개

글로벌 사모펀드들이 소위 Leveraged Buyout (LBO) 투자를 진행할 때. 투자의 안정성/수익성 등을 판단할 때 사용하는 LBO 분석을 실제 한국 회사에 적용하는 수업입니다

기간

– 2021년 2분기 개강예정 (4회수업)

일정

– 매주 토요일 오전 9:30- 12:30

수강료

1,000,000원

준비물

– 엑셀이 설치된 노트북

장소

– 선릉역 월스트릿트레이닝 강의장
(*강의장 장소가 변경될 수 있습니다)

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수업목적

사모펀드 투자와 관련된 일련의 이론, 사례, 분석, 모델링까지 모두 커버

LBO, Ability-to-pay, Mezzanine, Merger 모델을 직접 만들고 사용하는 수업

외부인의 입장으로 사모펀드들의 투자를 이해, 사모펀드를 직접 자문하고 상대해야 하는 IB 직원, 사모펀드들과 실제 M&A에서 경쟁해야 하는 대기업전략실 인력들도 필수적으로 알기 위한 LBO 분석

모델링 예시

01

사모펀드 투자를 판단, 집행, 분석해야 하는 모든 실무자 (GP, LP, FP)

02

실제 금융 모델링 경험 1~10년

03

금융모델링 기본과정 이수자

강사

뉴욕, 홍콩과 같은 수준의 금융 모델링 교육

Sean 강사

뉴욕 Merrill Lynch 본사 M&A 팀에서 IB Analyst로 근무
홍콩 사모펀드(HPEF Capital) LBO 투자팀에서 Associate로 근무

뉴욕에서 다양한 산업 군의 M&A 딜에 직접적으로 참여하며 DCF Model, Comps, Merger Model 같은 재무분석/밸류에이션 전문성을 쌓았습니다.

홍콩에서는 사모펀드에서, 투자자의 관점으로 한국 회사 LBO 투자를 위하여 수차례의 강도 높은 실사 (Due-Diligence)에 참여하였으며, 정밀한 LBO Model을 설계했습니다.

현재 투자은행 및 사모펀드에서의 경험을 토대로 국내 기업 전략실/신사업 투자팀에서 근무하고 있습니다. M&A, LBO 투자, 신사업 검토, 등 다양한 관점에서 금융모델을 만들며 재무/투자분석을 하였기 때문에, 수강생분들이 실무에서 바로 적용할 수 있도록 강의하겠습니다.

Edward Ha 강사

Macquarie-Samchully PEF : 해외 에너지 Private Equity 투자집행 인력
Standard Chartered : Global Project & Export-Financing 부서 근무

서울 소재 글로벌 사모펀드 및 은행에서 다양한 M&A, LBO, PF 딜에 직접적으로 참여하며 DCF Model, LBO Model, Project Financing 같은 재무분석/밸류에이션 전문성을 쌓았습니다.

미국 같은 선진국 투자 외에도, 동남아, 중동 지역의 투자 및 financing 딜에 직접적으로 참여하며, 각 지역의 경제/산업/법률/시장에 맞는 딜을 집행/자문했습니다.

현재 국내 대형 자산운용사의 대체투자 부서에서 해외투자 분석/집행을 하고 있습니다. 다양한 asset class 및 지역을 타겟으로 했던 딜 경험을 살려서 수강생 여러분이 실무에서 직접적으로 활용할 수 있는 실전형 수업을 진행하도록 하겠습니다.

Syllabus

1회차 : LBO 개념 및 구조설명

– DCF와 LBO 모델의 핵심 차이점
– LBO 수학: ‘Back of the Envelop LBO’
– LBO투자의 구조와 각종 참가자들 (GP, LP, IB, Credit, etc)
– LBO의 Capital Structure
– ‘DART to Excel’ 모듈 (ADT 캡스)

2회차 : LBO 사례, 실제 산업 분석, 본격 모델링 시작

– 성장이 없는 시멘트 산업: 사모펀드의 주요 타겟이 된 이유
– LBO 사례: 한앤컴퍼니의 쌍용양회 인수
– LBO모델의 전체적 구조 overview
– 실제 상장회사로, LBO모델 본격적으로 시작
– Entry assumptions: 인수가격 예상과 그 의미, Sources & Uses

3회차 : LBO 모델링 Core, 투자 수익률 복합 계산법

* LBO 모델링 Core
– Deal structures: 딜구조와 인수금융 가정치, M&A회계 적용
– Core operating model completion (‘약식’ 영업모델)
– Debt schedules & pre-payments: 부채 스케줄과 조기상환 옵션

* 투자 수익률 복합 계산법
– Exit assumptions: 매각 예상과 그 의미 (매각 가격, 시기, 방법에 대한 설명)
– IRR & MOIC (Exit M&A, IPO, 조기매각, 매각 연기 등)
– Recapitalization개념과 계산