금융모델링 기본과정 | WST
02-557-1893

WALL STREET TRAINING

CURRICULUM

WALL STREET TRAINING

금융모델링 기본과정

과정소개

수강생들이 직접 3 Statement을 만들고, 그 핵심이 되는 모델에 각종 밸류에이션과 시나리오 분석. (DCF analysis, multiple scenario analysis through sensitivity tables and scenario build-up 등)을 추가하는 수업

기간
– 2019년 11월 30일 (토) ~ 12월 21일 (토) 
일정
– 매주 토요일 오전 9:30 ~ 12:30
– 12월 7일 (2회수업) 오전 9:30 ~ 오후 4:30
   (12:30 – 1:30 점심제공) 
수강료
1,100,000원
연말 30%할인
770,000원
   동반수강시 추가 10만원할인
준비물
– 엑셀이 설치된 노트북
장소
– 역삼역월스트릿트레이닝강의장
   (*강의장 장소가 변경될 수 있습니다)

Financial Modeling 소개

Financial Model(금융 모델) 이란?

금융 모델은 M&A, 신사업 진출, 해외투자 등에서 사용되는 “복합 금융 계산기”라고 볼 수 있습니다.

기업/자산의 가치를 평가할 때 사용되는 밸류에이션 모델
LBO나 Project Finance(PF) 같은 투자를 분석할 때 정밀한 안정성 및 수익률 계산을 하기 위한 모델
복잡하고 다양한 변수들을 체계적으로 고려하는 분석 툴 (여러 가지의 시나리오를 복합적으로 분석 가능)
글로벌 금융업계의 공통언어 – deal negotiation (글로벌 사모펀드, 해외 기업, 해외투자자 상대)

한국에서는 아직 소수의 외국계 IB∙사모펀드 정도에서만 글로벌 스탠다드에 부합하는 금융 모델링을 사용하며, 그 외 대부분의 기업에서는 기초적인 엑셀 계산을 수행하거나, 외부 회계법인 및 IB의 자문에 의존하는 실정입니다. 하지만 해외에서는 이미 M&A나 투자에 참가하는 모든 기업 및 기관들이 금융 모델링을 다루는 월가 IB 출신의 인력을 기용하거나, 외부 전문 교육업체와 제휴하여 금융 모델링에 뛰어난 인력을 양성하고 있습니다. 최근 한국에서도 이런 글로벌 스탠다드에 부합하는 금융 모델링의 수요가 증가하고 있습니다. 이에 따라 Wall Street Training은 국내 증권사, 기업전략실, 연기금, 대체투자 팀, 사모펀드 등의 실무자들에게 교육을 제공하고 있습니다.

수업목적

글로벌 금융업계에서 통용적으로 사용되는 금융 모델링을 배우는 가장 핵심적인 수업
Fully operating 3 statement model로 시작해서, DCF Valuation, Sensitivity, Operating Scenario 등 모델의 주요 사용법까지 습득
전문적인 엑셀(함수, 단축키, 각종 기능) 사용법부터 실제 금융 모델 구축과 분석까지 모두 커버
LBO, Ability-to-pay, Mezzanine, Merger, 인프라, Project Financing 등 더욱 전문적인 분석을 하기에 앞서, 필수적으로 알아야 하는 모델링을 배우는 수업

모델링 예시

추천수강자

01

각종 금융 모델을 만들거나, 리뷰하거나, 사용하는 실무자

02

다년간 금융모델을 다뤘지만 체계적인 모델링 교육을 받지 못한 현업자

03

실무 1~10년 차 / CFA 레벨 1. 통과자 이상 실력

강사

뉴욕, 홍콩과 같은 수준의 금융 모델링 교육

  홍성현 강사

– 뉴욕 J.P. Morgan 본사의 Investment Banking Division Analyst로 근무
– 뉴욕 Sanford Bernstein의 Equity Research Analyst로 근무

다년간 북미 에너지 섹터 내의 다양한 M&A, IPO, Debt Financing 같은 금융 딜에 참여하며 Financial Model을 직접 만들었습니다.

J.P. Morgan 외에도, 뉴욕에 위치한 Sanford Bernstein 리서치 부서에서 업무를 하며, 다양한 기업의 리포트와 Financial Model를 만들었습니다.

뉴욕 J.P. Morgan에 받은 신입사원 교육을 시작으로 Financial Modeling 전문성을 키우기 시작하였으며, 홍콩 Citigroup을 통해서도 금융 모델링 교육을 받은 바 있습니다. 수강생분들에게 제공되는 모든 모델링 교육은 제가 글로벌 금융시장에서 참여했던 정규 교육과정을 토대로 하였으며, 제가 다년간 실무에서 얻은 노하우도 모두 전수해 드리도록 하겠습니다.

미국 Cornell University에서 경제학을 공부하였으며, 현재 서울에서 헤지펀드 (Event-Driven 전략) 분석 업무를 하고 있습니다.

  김형태 강사

– 서울 UBS 증권 기업금융부(IBD)에서 Analyst로 근무
– 서울 D&H Capital Management (특수상황전략 펀드) 대표이사

다년간 국내 외 M&A, IPO, Block Trade, Mezzanine 발행 등의 업무를 수행하면서 M&A 시장 뿐만 아니라 ECM 시장에 대한 깊은 이해를 쌓았습니다.

글로벌 투자은행에서의 경험을 토대로 살아있는 강의를 해드립니다.

주요 업무경험으로는 비스테온의 한앤컴퍼니로의 US$3.6bn 규모 한라비스테온공조 매각 (Sell-side M&A), CPChem과 대림산업의 US$150mn 규모 KRCC 매각 (Sell-side M&A), 예금보험공사의 US$118mn 규모 한화생명
지분 블록거래 (Block-Trade), 스카이레이크의 60억원 규모 카페24 투자 (Buy-side M&A) 등이 있으며 많은 종류의 딜을 수행하며 얻은 노하우를 아낌없이 전수해 드리도록 하겠습니다.

미국 Boston College 대학교에서 재무 및 회계를 전공하였으며, 현재 서울에 위치한 운용사의 대표이사로 업무를 수행하고 있습니다.

  Daniel 강사

– 미국 Investment Banking Analyst (M&A부서)
– 미국 Long-Short Equity Hedge Fund (Asia Analyst)
– 한국 Cross Border M&A 및 자산운용사

뉴욕 월가 금융계의 Investment Bank (투자은행) 및 Hedge Fund (헤지펀드) 에서 수년간의 다양한 M&A, IPO, 주식투자 등의 전문적인 업무를 수행하며 기업 인수합병 및 투자를 위한 수많은 Project를 수행하고 Financial Model을 만들었습니다.

글로벌 금융시장에서 직접 겪은 경험과 지식을 기반으로 실제 업무를 통해서만 느낄 수 있는 생동감 있는 강의를 해드립니다.

또한, 세계 유수 대학과 투자은행 등에서 금융모델링, M&A, 투자 관련 강의를 100회 이상 진행한 경험을 바탕으로 금융업을 처음 접하는 초보자부터 업계에서 이미 수년간 경험을 쌓으신 수강생의 다양한 수요를 충족해 드리는 다이나믹한 강의를 선사해드립니다.

현재는 Cross-border M&A 및 자산운용사에서 자문 및 투자 업무를 수행하고 있습니다.

Syllabus

1회차 : Overview, 모델링의 시작, Income Statement

* Overview
– Financial Model 종류와 개념 설명 (리서치/헤지펀드, IB/사모펀드, 전략실, 스타트업 등)
– 모델의 실용적 필요성 / 해외 금융 선진국의 모델 사용 예제 (‘Calculator’)

* 모델링의 시작
– 수업 진행 방법과 모델링 교재, 그리고 엑셀 모듈 사용법 설명
– 모델구성, 각 sheet의 구성과 ‘국제 표준’ 규격

* Income Statement
매출 (Revenue)
– 다양한 비지니스 모델에 맞는 매출 추정법 소개 (T-D, B-U)
– 실제 회사에 매출 추정법 적용

영업비용 (Operating expenses)
– 매출원가 (COGS), 판관비 (SG&A), 기타 영업비용, 법인세

2회차 : Working Capital, 유/무형 자산, 버스회사 M&A 분석 모듈

* Working Capital(운전자본)
– 운전자본의 개념 및 실제 투자/회사 운영에서의 중요성 설명 (3가지 케이스)
– 모델 실습

* 유/무형 자산(PP&E and Intangible Assets)
– BASE / Roll Over 추정법 개념 소개 및 모델 실습
– 유/무형자산 분석, Capex 및 기타 투자 예측

* 버스회사 M&A 분석 모듈
– 버스 회사의 버스 포트폴리오 상세 분석 (연차별, 버스별 투자)
– 감가상각 스케줄 작성 (실제 M&A 실사에서 사용되는 ‘정밀 감가상각표’)

3회차 : Equity Schedule, Debt & Interest, Circularity

* Equity Schedule
자사주 매입, 배당, 옵션 (Share Buyback, Dividends, Options)
– 모델을 활용한 배당 vs. 자사주매입과 주식소각 비교 모듈
– 자기주식법 (Treasury Stock Method)과 RSU/PSU 소개 및 실습

* Debt & Interest(차입금 및 이자)
– 당좌차월 (Revolver/Credit Facility) 설명
– Cash Sweep을 적용한 차입금 스케줄 작성
– 실제 국내 상장사 사업보고서 주석을 활용한 가중평균 부채 이자율 (WACD) 계산

* Circularity(순환논리)
– 개념 설명, 엑셀을 통한 제어 옵션 소개, circular switch 적용
– Balancing Model과 오류 찾아내는 노하우

4회차 : DCF, Financial Data Service

* DCF
– 자유현금흐름 (Free Cash Flow): FCFF vs. FCFE (주주가치와 기업가치)
– WACC: CAPM 이론과 실전 (비상장사, 해외투자건 WACC 계산법과 유용한 Source)
– 영구가치 (Terminal Value): Perpetuity Growth & Multiples Method

* DCF의 결과물
– Stub Period, Mid-year Adjustemnt 개념 설명과 모델 적용 실습
– 내재가치(목표주가)와 M&A Bidding Price 산출

* Financial Data Service
– S&P Capital IQ 시현을 통한 Financials, M&A, 애널리스트 추정치, 등의 활용법
– Non-Traditional 정보의 활용법 (Screening, Idea Generation, 사람검색)

5회차 : 완성된 모델 활용법, Football Field, 마무리

* 완성된 모델 활용법
– 민감도 분석 (Sensitivity Analysis)과 Visualization
– 다양한 Operating Scenario 스위치 모델에 적용
– Group Scenario Analysis 개념과 활용법
– 완성된 모델 수정법 3가지 연습 (투자부동산, R&D항목 분할, 환율변동)

* Football Field
– Trading & Precedent Transaction Comps (거래, 과거사례 배수)
– Football Field (다양한 결과값을 그래프로 표현)

* 마무리
– 수업에서 배운 모델 실무에서 능숙하게 활용하는 팁

자주하는 질문

Excel을 잘 못다뤄도 괜찮나요?
대학교에서 만드는 DCF Projection과 뭐가 다른 가요?
모델을 1개만 만드는데 그 이유가 있나요?
수업 수준이 높아 수강이 어렵지는 않나요?
커리큘럼 상에 나오는 샘플을 볼 때 연도별 추정을 하는 것으로 보이는데 월별 추정을 하는 것도 배우나요?

수강후기

가격 및 할인안내

*얼리버드, 학생할인, 수험표할인은 서로 중복 적용되지 않습니다.
2인 동반 수강할인은 중복 적용 가능합니다.

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(수강신청시 90일 이내의 CFA,CPA,FRM,투자자산운용사,금융투자분석사 수험표를 첨부해 주세요)

가격

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