부동산 실물투자 과정 | WST
02-557-1893

WALL STREET TRAINING

CURRICULUM

WALL STREET TRAINING

부동산 실물 투자 과정

과정소개

오피스 실물 Case Study를 통하여 부동산 개발자를 위한 타당성/사업성 재무모델링 실습

기간

– 2020년 5월 30일 ~ 6월 13일

일정
– 토요일 10:00 ~ 17:00
수강료
1,300,000원
개강특별 35%할인
845,000원
(제로페이 결제시 10%추가할인)
준비물

– 엑셀이 설치된 노트북

장소
– 선릉역 월스트릿트레이닝 강의장
   (*강의장 장소가 변경될 수 있습니다)

수업목적

국내대형 부동산 자산운용사 현업자 강사진으로 부동산 재무모델링 기초 및 자산운용 실무지식 배양

 

약식 재무 모델을 수강생이 직접 작성해 보는 수업

 

Acquisition 주요 가정 및 Source & Uses, NOI(PGI/EGI, Rent-roll, Operating Expenses 등), Interest Expenses 및 DSCR, Equity Cash Flow 추정 및 수익률(IRR, CoC, MoM) 계산, 민감도/시나리오 분석

추천수강자

01

부동산 금융 실무자 및 Junior

02

자산운용사, 증권사, 기관투자자, 시행사 준비생

수업에서 다루는 범위

 

 

     실물부동산 투자

         매입 후 곧바로 임대운영이 가능한 실물부동산(Hard Asset)의 취득, 운영, 매각 과정 강의

 

     상업용부동산 투자

        오피스, 리테일, 호텔 등 임대운영수익을 추구하는 Commercial Real Estate 투자를 다룸

 

     Equity 투자

         실물부동산에 투자하는 Equity 투자자를 위한 Financial Model 작성을 강의

 

     기관투자자/자산운용사에서 활용하는 Financial Model

          국내 연기금/공제회 등 및 해외 사모펀드 등 기관투자자와 자산운용사가 실무에서 작성하는 모델

강사

뉴욕, 홍콩과 같은 수준의 금융 모델링 교육

  Jason강사

– 현 이지스 자산운용사 투자팀 근무
 

다년간 국내 실물, 개발 부동산 투자업무를 수행하면서 재무실사 및 투자타당성 분석을 위해 다양한 Financial Model을 만들고 검토하였습니다.

이지스자산운용에서 7년간 근무하며 약 4조원 규모의 오피스, 리테일, 호텔 및 복합시설 등 국내 상업용부동산 프로젝트를 검토하여 클로징 업무 및 2,500억원 규모 블라인드펀드 설정 경험이 있습니다. NPS, KKR, Invesco, AEW, M&G, PGIM, Angelo Gordon 등과 업무 경험으로 실제 국내 기관 및 글로벌 투자자가 현업에서 사용하는 Financial Model의 Logic을 이해하고 실제로 작성할 수 있도록 강의하겠습니다.

서울대학교 법학부를 졸업하였으며, 현재 부동산 실물 및 개발자산 투자 및 부동산 사모펀드 실무 업무를 수행하고 있습니다.

Jacob 강사

– 현 이지스 자산운용사 투자팀 근무
– 전 에이엠플러스 자산개발(주) 전략기획팀
– 서울대학교 건설환경 공학부 대학원 졸업 (M.S)

제 2판교 아이스퀘어 부지에 연면적 약 76,000 평의 오피스, 리테일, 호텔, 오피스텔 등의 복합시설을 개발 및 매각하는 판교 아이스퀘어 복합개발사업 (준공 후 가치 약 1조원)에서 초기 단계 사업 구조 및 재무구조 Setting 후 실제 Modeling 작업으로 구현하여 사업성 검토 및 주요 변수의 변동에 따른 민감도 분석 작업을 수행하였으며, 착공시점 시설 선매입 대금 유입 및 PF 대출 실행을 완료 한 후 현재까지 지속적인 사업성 관리를 진행하고 있습니다.

부산 기장군 일원 약 15만평 사업부지에 테마파크, 리테일, 호텔 등을 개발 및 약 50년간 운영하는 오시리아 테마파크 복합개발사업 (총 투자비 약 4,000억원)에서 초기 단계 사업 구조 및 재무구조 Setting 후 실제 Modeling 작업으로 구현하여 사업성 검토 및 주요 변수의 변동에 따른 민감도 분석 작업을 수행하였으며, 착공시점 TRS를 통한 자금조달을 완료 한 후 현재까지 지속적인 사업성 관리를 진행하고 있습니다.

아이스퀘어 C1 BL 임대주택 개발사업 (총 매입가 약 1,200억원) 및 성동구 용답동 청년주택 개발사업 (총 투자비 약 2,300억원)에서 임대주택 vehicle 및 재무구조 Setting 후 실제 Modeling 작업으로 구현하여 사업성 검토 및 주요변수의 변동에 따른 민감도 분석 작업을 수행하였으며, 급변하는 관련 정책 등을 지속적으로 모니터링 하며, 본 건 사업들을 핸들링 하고 있습니다.

현재까지 수행한 주요 업무들은 1. 초기 Deal Sourcing 및 Partner사, 투자자, 대주단 탭핑, 2. 공모 및 복합개발 사업에서 다수의 관계사 Coordinating 3. 사업 구조 및 재무구조 Setting 진행, 4. 사업성 검토, 민감도 분석 및 IM 작성, 5. vehicle 설정 및 운용 업무, 6. 주주사, 투자자 및 수익자 Q&A 및 요청사항 지속적 대응, 7. 운용 vehicle 이사회, 임시주총, 정기주총 개최, 8. 운용 vehicle 사업계획서 작성 및 외부감사인 대응 등 개발사업에 관하여는 초기 Setting 부터 운용 및 관리 등 까지 모든 과정을 총괄하여 수행하고 있으므로, 이러한 Know-how를 바탕으로 폭넓고 유용한 실무내용을들을 공유하여 드릴 수 있습니다.

아울러, 2016년 IGIS 자산운용에 합류하여, 오피스, 리테일, 호텔, 주거(공동주택, 도시형생활주택, 주거용 오피스텔), 테마파크 등 매우 다양한 상품 및 총 연면적 기준으로 약 10만평 (총 외형 약 1.8조원)에 사업들을 부지 확보 부터 착공까지 시켰으며, 대부분 종류의 부동산 간접투자 vehicle (REF, PFV, REITs)를  설립 및 운용하고 있으며, 현재 총 27개의 주주사 및 수익자 관리를 수행하고 있습니다.

  Ryan 강사

– 현 이지스 자산운용사 투자팀 근무
 

다년간 오피스, 리테일, 주거, 호텔, 복합시설 등 다양한 용도의 프로젝트에 대한 국내 Value-add 및 개발프로젝트를 Closing 및 검토하며, Financial model을 다수 작성하였습니다.

시장분석, 법률검토, 계획안 도출, 투자 및 매매, 투자자 및 임차인 모집, 자산관리 및 매각, 세무검토 등 부동산 거래 및 개발과 함께 운영/관리에 대한 전반적인 업무를 직접 수행하였습니다. 이를 토대로 Modeling 뿐만 아니라 함께 고려해야 할 다양한 요소에 대하여 체계적인 강의를 진행함으로써 높은 변동성을 내재한 Value-add 및 개발 프로젝트 Modeling의 변동성을 최소화하는 것을 목표합니다.

서울대 건축학과 설계전공을 졸업하였으며, 대체투자 관련하여 CAIA, 투자자산운용사 등 자격증을 보유하고 있습니다.

  Lauren 강사

– 현 이지스 자산운용사 투자팀 근무
– 전 Cushman & Wakefield Capital Market
   

국내 대형 부동산자산운용사에서 국내 소재 상업용부동산 실물 및 개발자산 투자업무를 수행하며 실사, 투자타당성 분석을 위해 다양한 Financial Model 작성 및 검토 업무를 수행하였습니다. 또한 외국계 부동산컨설팅 회사에서 국내 및 해외 부동산 자산 매입매각 자문 업무를 수행하면서 부동산 자산가치 및 매입매각전략 분석을 위해 다양한 투자타당성 분석 모델을 만들고 검토한 경험이 있습니다.

투자자산운용사 자격증을 보유하고 있으며, 자산운용사 및 자문사에서 쌓은 다년간의 상업용부동산 투자업무 경험을 토대로 실무에서 적용할 수 있는 Financial Model 을 직접 작성할 수 있도록 강의를 진행하겠습니다.

서울대학교 환경대학원에서 도시계획학 석사 학위를 취득 하였으며, 현재 이지스자산운용에서 부동산 펀드를 통한 국내 소재 자산 투자업무를 맡아 서울 소재 시그니처타워(구.아모레사옥), T타워, 서초 마제스타시티와 같은 오피스와 르네상스호텔재개발 프로젝트와 같은 오피스, 리테일, 호텔 복합시설 투자업무 등 누적 약 4조원 거래를 수행하였습니다.

Syllabus

1주차 : 부동산금융 및 재무모델링 기초개념

*부동산금융 개요(Real Estate Finance Industries & Market)
– 부동산금융 업계 설명, 투자대상 자산, 주요 Player, 주요 투자전략, 인프라 및 채권, 기업금융 등과의 비교 등
– 부동산펀드(REF) 및 리츠(REITs), 부동산 자산운용 실무 개요

*부동산 재무모델 개요(Real Estate Financial Modeling Overview)
– 부동산 Valuation의 기초이론 및 DCF 법 개요, OCF/ICF/FCF 구성, 주요 용어(Cap. Rate, NOI 등) 설명, 투자대상자산 및 투자전략별 재무모델 차이
– 부동산 재무모델 작성 순서 및 기본구성: 실물 오피스 매입을 Case Study로 하는 약식 재무모델링(Simple Pro-forma) 시연

*약식 재무모델(Simple Pro-forma) 작성 실습
– Simple Pro-forma 예제를 수강생 직접 작성 실습
– 실습시간 중 강사 feed-back 및 실습종료 후 작성 정답 공유

2주차 : Case Study #1 [실물 / Core Office]

*수업 대상자산 소개: Core Office
– 한국의 상업용 부동산시장 현황, 오피스 시장 개요 및 특징 설명 및 서울 주요 권역 Sub-market별 주요 거래사례 등 소개
– Case Study 대상자산 소개: GBD 소재 실물 Core Office

*Case Study #1-1 (WST Tower)
– Acquisition 주요 가정 및 Source & Uses, NOI(PGI/EGI, Rent-roll, Operating Expenses 등), Interest Expenses 및 DSCR, Equity Cash Flow 추정 및 수익률(IRR, CoC, MoM) 계산, 민감도/시나리오 분석
– 대상자산 재무모델링 시연, 수강생 실습대상자산 및 적용 주요가정 소개

*Case Study #1-2 (Central Parc.)
– 강사가 시연한 Case Study와 유사한 대상자산을 수강생이 직접 재무모델 작성 실습
– 실습시간 중 강사 feed-back 및 실습종료 후 작성 정답 공유

3주차 : Case Study #2 [실물 / Value-add Office]

*수업 대상자산 소개: Value-add Office
– 실물자산 Value-add 주요전략: Lease-up, Re-tenanting 및 물리적 Renovation
– Lease-up, 물리적 Renovation 등 오피스 Value-add 주요 사례 소개, Value-add 사업타당성(B/C Ratio) 판단, CAPEX 재원조달 및 Equity Tranche(우선주/보통주) 구조화 방법, 성과보수(GP Promote) 산정

*Case Study #2-1 (Y Tower)
– Lease-up 전략 세부 가정, Index sheet 활용법, 오피스 저층부 Retail Arcade 리모델링 및 CAPEX 현금흐름 반영, 한도대출(Credit-line) 활용 및 우선주/보통주 Tranche, Waterfall 계산
– 대상자산 재무모델링 시연, 수강생 실습대상자산 및 적용 주요가정 소개

*Case Study #2-2 (Fides Building)
– 강사가 시연한 Case Study와 유사한 대상자산을 수강생이 직접 재무모델 작성 실습
– 실습시간 중 강사 feed-back 및 실습종료 후 작성 정답 공유

가격 및 할인안내

*얼리버드, 학생할인, 수험표할인은 서로 중복 적용되지 않습니다.
2인 동반 수강할인은 중복 적용 가능합니다.

할인 학생할인 25%

할인 동반 수강 시 추가 할인 20만원

할인 수험표 할인 30%
(수강신청시 90일 이내의 CFA,CPA,FRM,투자자산운용사,금융투자분석사 수험표를 첨부해 주세요)

가격

가격 : 1,300,000원

개강특별 35%할인

845,000원

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